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鸡飞蛋打更需狗吠不惊


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发布 一和家家  1514846828000
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鸡飞蛋打更需狗吠不惊
——2017年回顾和2018年股市展望

一和家家

转眼之间,2017年股市就已成为过去。不管你高兴也罢、赚也罢,不高兴也罢、亏也罢,它都已经成为过去了。这就像2017年首日一和家家写在博客题图中的那段话一样:“杀鸡取卵——2016年A股市场规模的大幅扩张是以牺牲市场整体估值水平为代价的,这包括数以亿计的散户投资者持仓市值的的大幅贬值!这算不算血的代价呢?或者,我们可以这样说:监管层‘扩大直接融资比重’的政治任务完成了、二级市场投资者股票账户上的持仓市值蛋疼了?但因为IPO新政设计者设计了一个高明的迷局,所以,十有八九的机构、散户投资者2017年仍然会乐此不疲,而每天3新股的IPO提速无异于杀鸡取卵,所以我说,2017年监管层‘停新’的可能性不大,相反,鸡年中国股市杀鸡取卵的概率非常之大!”而今回顾这段预判性的文字,你不会觉得一和家家有先见之明,但2017年IPO数量创资本市场有史以来年发行家数的最高纪录,则是不争的事实,这算不算杀鸡取卵呢?
据WIND数据统计,截至2017年12月25日,IPO融资金额达2183.49亿元,接近2200亿,年内融资规模仅次于2010年的4911.33亿元、2007年的4469.96亿元和2011年的2720.02亿元;2017年的IPO市场更是在新上市企业家数创纪录——截至12月25日,全年IPO企业达421家,超越2010年的347家,创资本市场有史以来年发行家数的最高纪录;一级市场的热度也让中介机构盆满钵满——数据显示,2017年首发费用合计达202.60亿元,仅次于2010年的211.36亿元,与此同时,总发行费用占总发行金额的比例也于今年达9.28%的历史新高,这一比例是10年前的4.72倍。
那么,二级市场又是如何回应证监会发审委“杀鸡取卵”呢?统计数据显示,2017年沪指涨6.56%报收3307.17点、深成指涨8.48%报收11040.45点、中小板指涨16.73%报收7554.86点、创业板指跌10.67%报收1752.65点,乍一看,大小盘指数除了创业板指逆势下跌外,大盘指数和中小板指不是涨势如虹吗?然后我们看一下2017年区域、行业、概念、风格、指数板块和个股涨跌情况。
统计显示,2017年总计32个区域板块中,10个板块表现为上涨、22个板块表现为不同程度的下跌,上涨比例为31.25%,其中,贵州、新疆、福建和广东板块涨15%左右居前,广西、黑龙江板块大跌逾20%,辽宁、沙溪、青海、湖北板块跌幅逾10%;总计56个行业板块中,31个板块表现为上涨、25个板块表现为下跌,上涨比例为55.36%,其中,矿物制品涨90.85%、保险涨45.65%、半导体涨41.95%领涨,医疗保健、电信运营、元器件、有色和环保涨25%左右,石油、商贸代理、公共交通跌25%左右领跌,商业连锁、传媒娱乐、券商跌15%左右;总计135个概念板块中,40个板块表现为上涨、95个板块表现为下跌,上涨比例为29.63%,其中,次新股板块涨112.29%、芯片概念涨57.34%、苹果概念涨38.33%居前,ST板块、博彩概念、国产软件跌30%左右居前;总计80个风格板块中,39个板块表现为上涨、41个板块表现为下跌,上涨比例为48.75%,其中,百元股涨239.38%、次新开板涨126.25%、高市净率涨98.76%、高贝塔值涨89.79%领涨,送转潜力、次新超跌、已高送转、绩优股涨60%左右居前,两年新股、业绩预降、预计扭亏、低价股、亏损股跌20%左右居前;总计57个指数板块中,50个板块表现为上涨、7个板块表现为下跌,上涨比例为87.82%,其中,银河99、创业板50涨40%左右领涨,央视50、上证超大、中证100、上证50涨30%左右居前,能源互联、大数据i跌8.5%领跌——这是不是奇葩?在沪指、深成指年度涨幅高达7%左右的背景下,仅有三成左右的区域板块、五成多的行业板块、不足三成的概念板块、五成的风格板块表现为上涨,而在创业板指年度跌幅逾10%的背景下,对创业板指举足轻重的创业板50逆势大涨38.13%、100家创业板指数股逆势上涨18.80%、创业300逆势上涨2.31%——换句话说,若创业板50、创业板指、创业300这三个创业板指数股板块像创业板指一样跌10.67%,创业板个股2017年表现是不是会更惨?由此可见,尽管2017年沪指、深成指、中小板指均表现为上涨,但实质上各板块跌多涨少。然后我们看个股。
统计数据显示,2017年1月3日至12月29日期间,两市总计3477家A股实现均涨幅2.25%,涨股比1100/3477,其中,1394家沪市个股均涨4.41%、涨股比499/1394,2083家深市个股均涨0.81%、涨股比601/2083,905家中小板个股均涨-4.18%、涨股比265/905,713家创业板个股均涨15.13%、涨股比217/713,83家金融股均涨幅-3.99%,涨股比31/83,总市值排名前30家个股均涨幅52.85%、涨股比28/30——这说明什么呢?这说明2017年仅有31.64%的个股上涨便制造了大小盘指数稳步上涨的假想,同时,它也说明:35.8%的沪市个股上涨成就了沪指6.56%的年度涨幅、28.85%的深市个股上涨成就了深成指8.48%的年度涨幅、29.28%的个股上涨成就了中小板指16.73%的年度涨幅、30.44%的创业板个股上涨成就了创业板指10.67%的年度跌幅、37.35%的金融股上涨成就了金融板块3.99%点的年度跌幅……三成左右的个股上涨就促成了2017年沪指涨6.56%、深成指涨8.48%、中小板指涨16.73%,这是不是很可怕?反向思维看问题,若没有30.44%、37.35%的个股上涨,创业板指和金融板块年度跌幅会有多少?若不是总市值排名前30家权重股年度暴涨52.85%,2017年沪指和深成指收盘跌幅又有多少?由此可见,2017年A股仅有三成左右的个股上涨、多达七成左右的个股下跌,这是否意味着2017年七成左右的股民亏钱?????
然后我们看2017年牛股榜和熊股榜——从统计数据来看,2017年涨幅居前的100家个股基本全是次新股,次新股板块涨幅榜第100名的振静股份(603477)涨182.69%位居两只个股涨幅榜第106名,这说明2017年个股涨幅榜前100名个股中仅有6家非次新股(鲁西化工、方大炭素、鸿特精密,另外3家则是类次新股),其中,寒锐钴业、华大基因、江丰电子、康泰生物、至纯科技分别以1478.11%、1170.62%、1141.83%、1001.40%、909.45%的年度涨幅位居涨幅榜前五名,前四名均系创业板题材类次新股,而跌幅榜前五名中,则有4家系沪市个股。除此之外,值得一提的是,2017年总计3477家A股,年度涨幅在30%以上的个股共计654家、占比18.81%,年度跌幅在30%以上的个股总计1010家、占比29.05%——这是否说明2017年炒股赚30%的股民不足两成、亏30%的股民接近三成?
但不管怎么说吧,2017年三成个股上涨、七成个股下跌则是不争的事实。这从市场层面上揭示了2017年股市的惨状:七成股民亏钱,近三成股民亏损超过30%——尽管以A股涨跌比例推算股民盈亏比例并不科学,但也并非毫无依据。
那么,2017年七成个股下跌之后,即将到来的2018年股市预期又如何呢?一和家家个人认为:会相对乐观,牛也牛不成牛市,但至少会比2017年赚了指数亏了钱要好一点。为什么呢?道理很简单:2018年中央经济工作会议内容中,“ 促进多层次资本市场健康发展”、 “ 促进房地产市场平稳健康发展”、“ 促进形成金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部的良性循环”这几句话为2018年股市奠定了基调,而素有政策市之称的A股市场从来都只看宏观政策指向行事,2009年中央经济工作会议之后2009年股市爆发阶段性行情,就是最好的例证。不过,需要提醒的是元旦期间更新的博客面板中那句话:“但也只能狗吠不惊,若是狗急跳墙,则有可能兔死狗烹。”所以,切忌2017年被当作鸡杀鸡取卵之后,2018年再被当做狗被谁烹食了。换句话说,正因为2017年鸡飞蛋打,所以,2018年炒股才更需狗吠不惊。还是那句老话:浸淫股市,别只盯着涨停板上聒噪的蝉,要提防脑袋后面的黄雀。
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二〇一八年一月一日一和居

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